摘要:極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)受到學(xué)術(shù)界,、業(yè)界及監(jiān)管層的廣泛關(guān)注.本文采用VAR模型研究了投者情緒和極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)性.研究發(fā)現(xiàn):投者情緒和極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在雙向的溢出關(guān)系;相對(duì)于小盤(pán)股,大盤(pán)股的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更能影響投者情緒,而投者情緒對(duì)小盤(pán)股的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響最大;相對(duì)于高市凈率股,投者情緒對(duì)低市凈率股的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響較小,而高市凈率股的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整體市場(chǎng)投者情緒的影響力較小.本文不僅有助于更好認(rèn)識(shí)極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理,而且對(duì)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全和穩(wěn)定有一定的啟示.

關(guān)鍵詞極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 投者情緒 向量自回歸模型

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