SPV公司到底是用來(lái)做什么的

何謂SPV(坊間常稱殼公司)?

SPV全稱special purpose vehicle(特殊目的實(shí)體),通常指僅為特定、專向目的而設(shè)立的法律實(shí)體.對(duì)比普通公司,往往SPV除設(shè)立的特定目的外,百度搜經(jīng)典世紀(jì)田旦沒(méi)有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng),、業(yè)務(wù)等職能.

SPV與離岸公司

有上述定義可見(jiàn),SPV是為實(shí)現(xiàn)特定目的,根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定,采取適合該特定目的的形式而設(shè)立的企業(yè).

由此引申,選擇注冊(cè)SPV的地區(qū)/法域,除需滿足上述特定目的外,最好能有盡可能低的稅負(fù)成本,、寬松的公司治理體制、盡可能簡(jiǎn)單的政府管理程序,以及被主要的金融服務(wù)商(銀行,、券商等)認(rèn)可,方便資金流動(dòng)等百度搜經(jīng)典世紀(jì)田旦.

而由于各離岸地法律通常在上述各方面都有優(yōu)勢(shì),因此常常成為SPV注冊(cè)地的首選.

從最廣泛的角度來(lái)說(shuō),SPV的直接目的是,以盡可能低的成本(運(yùn)作成本,、管理費(fèi)用、稅負(fù)成本、時(shí)間成本等),持有一定資產(chǎn).由此衍生出很多進(jìn)一步用處,比如證化,、資產(chǎn)剝離,比如達(dá)到/規(guī)避特定法律要求等等.

舉例一:資產(chǎn)證化

A公司手里有一個(gè)游樂(lè)園項(xiàng)目,需要資金覆蓋建設(shè),、宣傳等前期費(fèi)用,未來(lái)用游樂(lè)園經(jīng)營(yíng)收入償還.于是,A公司將游樂(lè)園(或游樂(lè)園未來(lái)運(yùn)營(yíng)收入的收權(quán))的法律權(quán)益轉(zhuǎn)給SPV(根據(jù)所依據(jù)法律,有不同的轉(zhuǎn)讓方式);通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)(如評(píng)級(jí)、承銷等),SPV的股可通過(guò)證市場(chǎng)由投者認(rèn),募集到資金百度搜經(jīng)典世紀(jì)田旦.

這一塊的例子,國(guó)內(nèi)操作見(jiàn)歡樂(lè)谷(華僑城A),國(guó)外例子見(jiàn)阿森納.

舉例二:紅籌上市

在國(guó)內(nèi)說(shuō)SPV,一部分指的是這種操作.一般來(lái)說(shuō),境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人在海外設(shè)立SPV;SPV回頭收購(gòu)境內(nèi)公司股(或針對(duì)-/禁止外商投領(lǐng)域,通過(guò)VIE形式取得實(shí)際控制),并且與境內(nèi)企業(yè)合并報(bào)表;SPV向境外證市場(chǎng)申請(qǐng)上市.

這一操作的實(shí)質(zhì)是,通過(guò)SPV將境內(nèi)公司的性質(zhì)變更為外資公司,打開(kāi)境外上市的門路.中國(guó)法律要求創(chuàng)始人就SPV設(shè)立,、SPV收購(gòu)境內(nèi)公司(返程收購(gòu)),、以及未來(lái)的上市融資等事項(xiàng)向外管局進(jìn)行登記.過(guò)去許多外管局不予登記,目前有些地方外管局已經(jīng)放開(kāi).

這一部分例子很多,基本上境外上市的中國(guó)公司十有六七都是這種操作;中國(guó)海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司則基本都是VIE操作.

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